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和邦生物2022年盈?8亿元,光伏板块开始兑现业绩|看财?

2021?0月,和邦生物?03077.SH)公告拟投资30亿元建设10GW超高效太阳能单晶硅项目,官宣切入光伏硅片领域。时隔一年余,和邦生??0日晚间披露的年报就显示,从数据上看,公司光伏硅片已开始贡献业绩€?/p>

2022年,公司实现营业收入130.39亿元、归母净利润38.07亿元。尽′绩仍主要靠原有化工板块贡献,但包括高效布€的硅片业″内,多项新业″€始兑现业绩€?/p>

钛媒体APP注意到,从年报来看,依托自身拥有的磷矿资源€盐矿资源及西南地区天然气产地供应优势,和邦生物的业绩增长€辑更加清晰:随€公司完成在化工€农业€光伏三大领域的布局,形成联碱€双甘膦/草甘膦€蛋氨酸、光伏四大业务板块,公司第二增长曲线逐渐凸显,业绩变动将更加稳健?/p>

化工基本盘稳?/p>

年报显示?022年,和邦生物实现营业收入130.39亿元,同比增?0.55%;归母净利润38.07亿元,同比增?6.12%?/p>

业绩增长,主要得益于主营产品纯碱、双甘膦/草甘膦等产品平均€售价格同比上涨€经营数据显示,尽管去年四季度价格环比有€下滑,但全年均价依然?021年大幅增长€?/p>

(和邦生物主要化工产?022年均价,来源:公司经营数据公告)

以纯碱(即碳酸钠)为例,随着光伏玻璃逐渐投产,叠加新能源汽车行业发展以及光€风、水绿色能源的电力供应占比增加,调峰系统对储能电池需求量也€步增大,碳酸锂行业景气上行,纯碱新增需求大幅增加€此外,由于俄乌冲突的延续,国外能源价格高位震荡,导致欧洲纯碱生产受到影响,并促成我国纯碱出口放量€这就意味着,即便房地产€求疲软€建筑玻璃对纯碱€求下降,?022年纯碱市场依然回暖,呈现高位震荡走势。卓创资讯数据显示,2022年国内重碱终端均价在2859?吨,同比上涨16.6%,轻碱出厂均价在2183?吨,同比上涨17.7%?/p>

(纯碱价格变动趋势,来源:和邦生?022年报?/p>

价格给力,产€两旺,和邦生物化工产品贡献的业绩自然可观。年报披露,去年公司联碱产品、卤水€双甘膦/草甘膦分别贡献收?9.37亿元?.65亿元?7.33亿元,同比增?7.57%?.54%?1.26%;毛利率分别录得40.84%?6.80%?9.24%,均实现不同程度的增长€?/p>

展望2023年,市场对纯碱€草甘膦等品种走势仍相对乐观。兴业期货分析认为,2023年纯碱供€结构先紧后松,转折点在远兴装置最终投产时间€目前看?月前很难看到纯碱供需紧张格局缓和,行业库存将降至百万吨以下€远兴装置投入使用将极大改变纯碱供需结构,但是该装置能否?月全部投产尚€密切跟踪。同时国内经济复苏大背景下,地产小周期的修复、浮法玻璃冷修产线复产€光伏玻璃产能投放安排以及轻碱需求回暖对2023年下半年影响相对更大,若远兴投产有所延迟,纯碱供€紧平衡格€将持续更久€?/p>

草甘膦目前价格在45000?吨左右,虽然相较2022年均价有€回落,但依然处于历史高位,企业盈利空间还是比较可观的?rdquo;有化工行业企业人士告诉钛媒体APP,即便今年草甘膦价格降至40000?吨以内,也还有盈利空间€且随着价格回落,需求有望进€步提升,于生产商而言反€能起到促进作用?/p>

实际上,已经?0万吨/年双甘膦?万吨/年草甘膦的和邦生物,目前仍在加码产能。去?月,公司公告拟投?25亿元在广安建?0万吨/年双甘膦生产线,根据年报透露?ldquo;该项目目前正在积极的€展前期工作,已完成项目可行€研究报告及取得项目备案、环评€能评批文等手续?rdquo;

光伏板块步入业绩兑现?/p>

化工强周期,和邦生物早早€始优化布€,€步在蛋氨酸、光伏板块发力,且新业务已经€始在2022年兑现业绩€?/p>

作为国内第二家实现液体蛋氨酸量产的企业,和邦生物7万吨/年蛋氨酸生产线去年正式投产,产销量明显增加€?022年,公司蛋氨酸及副产品贡献业?.13亿元,同比大增€?倍;毛利?3.15%,也同比增加17个百分点?/p>

€要注意的是,蛋氨酸是动物饲料必不可少的添加剂?022年国内蛋氨酸折算成固体蛋氨酸产能?3万吨,产量为40.06万吨,产量同比增?.29%;价格在 20-23?公斤之间波动,并呈现振幅逐渐收窄的趋势€当前,我国是全球最大的蛋氨酸消费国,每年仍€进口蛋氨酸€根据百川盈孚统计,2022年净进口量为6.89万吨。€随€全球人口增长、发展中国家经济水平提高、现代化禽畜养殖业不断发展,全球蛋氨酸需求增速维?-6%左右,年增加?万吨€求,较为稳定?/p>

农业板块之外,和邦生物又将目光瞄准光伏领域€?020?2月,公司公告拟投?0亿元在重庆投?GW光伏玻璃及组件项目,设计产能1900t/d光伏玻璃?GW光伏组件封装项目。目前,1000t/d光伏玻璃面板线已正式投产,其余按″实施中€?022年,公司光伏玻璃及组件贡献收?.43亿元?/p>

光伏玻璃之后,公司再将光伏产业链进行延伸?021年下半年,公司与佟兴雪等在安徽阜阳投资了阜兴科技,实?0GW N+型超高效单晶太阳能硅片项目€?022年,该项目已生产出合格产品并对外€售,贡献收入7118.39万元?/p>

(和邦生物各产品业绩贡献情况,来源:年报?/p>

国海证券分析师李永磊指出?ldquo;P型电池与N型电池的理论极限效率分别?4.5%?7.5%。同时,N型电池还具有弱光照下转换效率较高、高温下系统稳定性更好€少子寿命长、低衰减等特点,因此N型电池取代P型电池是大势€趋€?rdquo;据CPIA统计?022年上半年新扩产的光伏电池片项目中,N型电池€容量占比达30%,已公布的国内N型组件招标需求已超过4GW,较2021年全年增?倍€?/p>

值得€提的是,2022?1?日公司曾公告,公司控″公司阜兴科技与皇氏绿能签署长供合作协议,阜兴科技向后者销售太阳能单晶硅片,€销售量不低?5亿片单晶硅片,预计销售金额€计?95亿元人民币(含税)€合同履行期限为2023??日至2027?2?1日€其中:2023年采购量不低?亿片?024-2027年采购量每年不低?.5亿片?/p>

(阜兴科€重大经营合同,来源:年报?/p>

在李永磊看来?ldquo;阜兴科技单晶硅片项目是全国首个大规模N+大尺寸€超高效单晶太阳硅片项目,有望受益于N型硅片市场渗透率的提升€?rdquo;

另外,为完善新能源光伏产业链布局,和邦生物还新设立了武骏光伏建设公司,主要从事下游分布式光伏EPC,更好的实现了公司光伏产业链上下游业¤接,发展产业链优势€(本文首发钛媒体APP,作者|苏启桃)

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